Чем больше изменчивость (волатильность) цен, тем выше уровень риска. Понимание рисков, сопряженных с владением различными ценными бумагами, имеет решающее значение для формирования правильного инвестиционного портфеля. Вероятно, именно высокий риск отпугивает многих инвесторов от инвестиций в акции и заставляет их держать деньги в так называемых безрисковых сберегательных вкладах, депозитных сертификатах и облигациях.

Доходы от таких пассивных инвестиций часто отстают от темпов инфляции. Оставляя же на руках только наличность или ее эквиваленты, инвесторы хотя и сохраняют капитал, рискуют потерей средств за счет инфляции и налоговых платежей. Компании, имеющие небольшие долги или не имеющие обязательств, не несут или практически не несут финансовые риски. Изучение баланса компании позволяет установить размер обязательств по отношению способы увеличения дохода к общей стоимости ее активов и размеру собственного капитала. В худшем случае финансовые риски, как и деловые риски, могут привести компанию к банкротству, что превращает выпущенные ею ценные бумаги в ничего не стоящий мусор. Для снижения индивидуальных финансовых рисков инвестор должен вкладывать деньги в ценные бумаги компаний с низким уровнем долговой нагрузки на капитал или на общую стоимость активов.

Акции не связанных друг с другом компаний, представляющих различные секторы экономики, имеют низкую или отрицательную корреляцию. При увеличении количества имеющихся в инвестиционном портфеле пакетов акций различных компаний с низкими или отрицательными показателями корреляции до 30 или 40 можно эффективно устранить все риски отраслевой взаимозависимости. Таким образом, несистемные риски (операционные, деловые и финансовые) могут быть значительно снижены за счет диверсификации. Коэффициент Шарпа показывает, во сколько раз избыточная доходность от инвестирования в портфель по сравнению с безрисковым активом выше уровня риска инвестиций. Избыточная доходность показывает, насколько доходность инвестиционного портфеля выше доходности безрискового актива, в роли которого чаще всего выступают государственные облигации. Между тем для достижения краткосрочных и среднесрочных целей требуется меньший уровень риска, потому что у портфеля меньше времени на восстановление, если рынки упадут.

Если у вас есть убеждения, что в определенный бизнес инвестировать нельзя, или же вы готовы зарабатывать, например, на табачных компаниях — это будет влиять на состав вашего портфеля. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Кроме обычного брокерского счета, инвестор может открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).

Целесообразность оценки рисков и доходность инвестиций в акции

В первую очередь важно понимать роль и место рынка недвижимости на современном рынке капитала и в экономической системе в целом, его фундаментальные особенности, структуру, риски инвестирования. Значительная степень диверсификации (по классам активов) приводит к снижению требуемой доходности для всех активов в составе портфеля, в том числе для недвижимости и ценных бумаг. Это дает конкурентное преимущество тем инвесторам на рынке капитала, портфели которых являются значительно диверсифицированными. Определение соответствия ценной бумаги либо операции интересам и инвестиционным целям инвестора является задачей самого инвестора. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем.

Для этого используются фактические транзакционные значения стоимости недвижимости. Для снижения ошибки, содержащейся в фактических ценах, а также нивелирования проблемы уникальности каждого объекта используются элементы массовой оценки, а именно регрессионный анализ. Инвестируйте в биржевые фонды — так вы вкладываете деньги сразу во множество ценных бумаг. Возможный убыток от снижения стоимости одних активов компенсируется за счёт других инструментов. Инвестиции в компании из разных отраслей— например банковской, IT и ритейла. Тогда, даже если в одной из сфер дела пойдут не очень хорошо, стоимость вашего портфеля может остаться прежней или вовсе увеличиться.

Шаг 2. Выбор подходящих инструментов

Это не так легко сделать, если на протяжении расчетного периода вы вносили и снимали денежные средства со своего инвестиционного счета. Можно вспомнить, что несколько лет назад у членов инвестиционного клуба Beardstown Ladies Investment Club были проблемы с точным расчетом полученной ими доходности. Они утверждали, что их среднегодовая доходность https://fx-trend.info/ за длительный период времени измеряется двузначными величинами, что превышало среднерыночный показатель. Однако затем оказалось, что их подсчеты были неправильными. По результатам аудиторской проверки, проведенной известной бухгалтерской фирмой, выяснилось, что на самом деле среднегодовая доходность инвестиционного клуба составляла менее 10%.

• Однако это относится далеко не ко всем акциям, торговля которыми ведется на биржевых, а тем более на внебиржевых площадках.
• Такие облигации являются «неходовыми»; это означает, что они не могут быть проданы достаточно быстро.
• Доля акций в таком портфеле должна стремиться к нулю при возрастании степени вашей обеспокоенности инвестициями.
• А разбавив портфель облигациями и зарубежными бумагами, можно получить достаточно сбалансированный набор.
• Определив для себя подходящую модель распределения активов, можно перейти к выбору конкретных инвестиционных инструментов.

Если вы относитесь к инвесторам, склонным принимать на себя высокие риски, то можете инвестировать большую часть своего капитала в акции и, возможно, другие рисковые активы, например недвижимость. Можно снизить влияние деловых и финансовых рисков на ваш инвестиционный портфель за счет диверсификации, достигаемой путем приобретения инвестиционных активов, доходность которых не взаимосвязана. Формирование диверсифицированного портфеля позволяет получать более стабильную доходность. Вкладывая средства в обыкновенные акции компаний, имеющих стабильную прибыль, вместо покупки ценных бумаг циклических компаний, можно снизить свои деловые риски.

Рыночные риски (Market Risks)

В этих случаях увеличение ваших средств за счет «плечей» будет оправдано, поскольку вероятность затяжной череды убыточных сделок минимальна. В противном же случае, даже если вы уже хорошо разбираетесь в рынке, ряд из 3, 4, 5-ти убыточных сделок с учетом «плечей» разительно сократит ваш торговый счет. В России они описаны в федеральных законах «О рынке ценных бумаг» и «Об организованных торгах». Фондовые биржи хотя и относятся к негосударственным коммерческим структурам, но работают в рамках странового законодательства о рынке ценных бумаг. За их деятельностью следит государство в лице регулятора.

Инвестировать в актив или набор активов — или проще и безопасней инвестировать в актив, выбранный бенчмарком. В нашем случае в качестве бенчмарка мы взяли ETF на S&P 500. Совокупная доходность в данном кейсе составила 36%, а общая годовая доходность — 16,62%. Таким образом, на инвестициях в компанию инвестор заработал 32,68% годовых за рассматриваемый период. В случае с акцией A разница между двумя арифметическим и геометрическим равна 2,8 процентных пункта. А у акции B эта разница составляет 10,4 процентных пункта — при равных доходностях по этой разнице можно сделать вывод, что акции B более волатильны.

Если вы не готовы принять высокие риски, то ваша модель распределения активов должна ориентироваться в сторону облигаций и инструментов денежного рынка. Доходность (норма, уровень доходности) — степень увеличения (или уменьшения) инвестированной суммы за определенный период времени. Целью инвестирования является получение процентных доходов (процентов и дивидендов) и/или прирост стоимости приобретенных активов (когда цена продажи инвестиционного инструмента выше цены, по которой он куплен).

И помните, что расчёты на калькуляторе не гарантируют точно такую же доходность или убытки в будущем. Благодаря многократной подстановке случайных чисел из внесённых данных, создаются сотни сценариев, которые симулируют будущее движение рынка. Таким образом, можно представить средний доход с вложений, а также максимальный рост и просадку инвестиционного портфеля. Не стоит вкладывать все деньги в одну компанию или одну отрасль.

Коэффициент Сортино у рассматриваемых акций

Можно заметить, что для SPY (ETF на S&P 500) коэффициент информации равен нулю, так как он отражает движение рынка и не подразумевает сверхдоходности за активное управление. Напротив, хорошее значение коэффициента имеют акции AAPL и MCO, у которых на 1% стандартного отклонения сверхдоходности приходится 0,69 и 0,63% сверхдоходности соответственно. В случае с KO, AXP и USB отрицательные значения коэффициента связаны с отрицательными избыточными доходностями относительно бенчмарка.

Подход — большую часть имеющихся активов разместить в ликвидных компаниях, а небольшой остаток отправить в высокорисковые акции. Так вы можете быть уверены в стабильности своего портфеля, даже если торговля с рисковыми финансовыми инструментами пойдет не по плану. А разбавив портфель облигациями и зарубежными бумагами, можно получить достаточно сбалансированный набор. Стоимость инвестиций может как снижаться, так и повышаться, и инвестор может потерять первоначально инвестированную сумму.

Акционеры, ожидающие снижения прибыли компании, будут продавать акции, что может привести к уменьшению их рыночной цены. Аналогично, если инвесторы ожидают увеличения прибыли компании, они готовы платить более высокую цену за ее акции. Если прибыль компании значительно сократится, рейтинговые агентства (такие, как Moody’s и Standard and Poor’s) могут понизить ее кредитный рейтинг, в результате чего ее облигации снизятся в цене. Уровни риска определяют процентное соотношение акций и облигаций в инвестиционном портфеле.

Как расчитать доходность инвестиционного портфеля

Поэтому важно формировать портфель с учетом приемлемого уровня риска. Внешние события, оказывающие влияние на котировки ценных бумаг (акций, облигаций, других активов, например, недвижимости), могут быть непредсказуемыми. Это может быть террористический акт или военные действия, смерть видного лидера иностранного государства, резкое изменение уровня инфляции, забастовка или наводнение на Среднем Западе. Инвесторы мало что могут предпринять, чтобы избежать резких колебаний котировок вследствие таких событий. Для некоторых рисков единственным способом управления будет его принятие, что должно отразиться на цене сделки и как результат повышении потенциальной доходности.

Исходя из этих данных, нужно собрать свой инвестиционный портфель и продумать стратегию. После того как вы определились с видами инвестиционных инструментов, т.е. Распределили доли своего портфеля между акциями, облигациями, фондами денежного рынка и другими активами, необходимо выбрать конкретные инструменты и определить суммы инвестирования в них. В случае с акциями полезно рассмотреть возможность инвестирования в различные их виды. Например, можно выделить равное количество средств на покупку акций дохода, акций роста, акций иностранных компаний, «голубых фишек» и акций компаний малой капитализации. Это позволит снизить общую степень риска вашего портфеля акций.

Это проект СберБанка, в котором мы рассказываем об инвестиционных идеях, инструментах и лайфхаках для начинающих и опытных инвесторов. Мы помогаем разбираться в трендах и тонкостях инвестиционного рынка, вдохновляем сделать первые шаги и обучаем работе с инструментами. Инвестор должен четко понимать свои ожидания и возможности. Речь может идти как о значительном приумножении капитала, так и о его сохранении. Также надо осознавать, что обычно, чем больше риск, тем выше доходность.

Среди инвестиций бизнесмена была компания Apple— Айкан купил 4,7 млн ценных бумаг корпорации, после чего добился обратного выкупа на сумму в $150 млрд. Его обеспечат фонды акций и облигаций, отдельные акции и облигации крупных, стабильных компаний. Даже если их стоимость на рынке будет меняться, дивиденды и купоны сбалансируют риски. Стратегия инвестирования с помощью портфелей отвечает главной цели большинства инвесторов — снизить риски и не потерять в доходности. Причем диверсификацией пользуются не только осторожные пассивные инвесторы.